押注A股，外资巨头出手

资管巨头富达国际旗下基金经理乔治·埃夫斯塔霍普洛斯（George Efstathopoulos）日前表示，他近期已对A股进行了新的押注，关注重点为中证500指数。

尽管近期A股走势较为震荡，海外机构仍在积极调研上市公司。国海证券研报显示，11月以来，贝莱德、高盛、摩根士丹利、花旗等知名外资频频现身A股上市公司调研名单。

资管巨头看好中证500指数

乔治·埃夫斯塔霍普洛斯（George Efstathopoulos）是富达国际旗下的一位基金经理，作为长期关注中国资产的海外基金经理，他善于捕捉市场波动带来的投资机会。公开资料显示，乔治·埃夫斯塔霍普洛斯管理富达的全球多资产成长和收益基金，该基金过去一年的回报率为9.5%。

今年1月，乔治·埃夫斯塔霍普洛斯在市场低点积极买入，随后在今年夏天将中国股票的持仓比例提升至4%左右；9月份市场大涨后，他又迅速将该比例降至1%。近日，乔治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，他已增加了A股仓位，使得中国股票在其投资组合中的占比重新回到3%至3.5%的区间。

乔治·埃夫斯塔霍普洛斯一直使用被称为差价合约的衍生品重新下注中国，取代他之前在恒生中国企业指数期货上的头寸。

对于加仓中国股票的原因，乔治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，中国的财政刺激政策能够支持经济温和增长，同时，中盘股将会更多地受益于刺激措施，中证500指数可能会成为最大赢家。

Choice数据统计，截至11月26日，跟踪中证500指数的股票ETF共有34只（包括多只增强策略ETF），资产总规模为1456.8亿元。其中，南方中证500ETF以1028亿元排名首位，华夏中证500ETF和嘉实中证500ETF分列第二、三位，规模分别为138.7亿元、121.73亿元。

外资积极调研A股上市公司

近段时间以来，尽管A股市场走势较为震荡，外资机构仍然积极调研，从中挖掘潜在的投资机会。

国海证券在近日发布的研报中表示，11月以来，外资机构持续关注A股市场，对大量上市公司进行了调研，名单涵盖贝莱德、高盛、摩根士丹利、花旗等机构。

具体来看，11月4日和11月7日，中联重科举行的两场现场会议吸引了包括贝莱德、摩根士丹利、瑞银、拉扎德等在内的24家外资机构调研；11月5日，澜起科技的调研吸引安联、高盛、摩根士丹利、宏利、威灵顿、摩根大通等21家外资机构的参与；11月，中控技术举办了多场调研会议，吸引了高盛、花旗、野村、法国巴黎银行等20家外资机构。

景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊表示，9月份公布的政策举措旨在恢复消费者信心，对释放消费潜能至关重要。“这些旨在加强股市、楼市和整体经济增长的措施，最终将增强中国投资者信心、消费者信心和就业保障。考虑到近期的政策支持，我认为，2025年国内需求或将复苏，这将改善消费和投资，从而创造一个更具韧性的经济环境，并确保未来的稳定增长。”

从估值角度来看，马磊表示，与历史平均水平和其他发达市场相比，中国股票估值目前处于相对较低的水平。他表示，2025年中国股票估值或将有大幅的增长空间，他对中国股票未来12个月的表现持乐观态度。

摩根士丹利基金认为，经历了上周的回调后，A股市场演变为宽幅震荡格局。但从基本面角度来看，近期国内经济数据在改善，逆周期调节力度仍有望加码，因此A股市场中期依然值得期待。