【机会挖掘】机构：看好头部广告营销企业的宽阔“护城河”

据解放日报消息，上海市市场监管局4月2日在“投资上海”广告产业推介会上推出37项政策，从资金支持、税费减免、人才激励、鼓励创新等方面支持上海数字广告业高质量发展。上海市市场监管局广告监督管理处处长张红冰透露，近期，上海市市场监管局将会同市财政局、市发改委出台《上海市服务业发展引导资金支持广告方向实施细则》，推动亿元级广告业专项资金支持的落地，争取下半年开始接受企业申报。

万联证券认为，1）2024年广告市场呈稳定增长态势，整体规模持续扩大。2）广告市场渠道投放差异化显著，电梯LCD及电梯海报带动市场增长。3）头部行业增加户外广告投放，品牌竞争格局有所改变。2024年广告市场随着经济复苏、政策放开、居民消费意愿增强，整体花费同比持续上涨趋势，娱乐及休闲、化妆品/浴室用品、邮电通讯和衣着行业广告投放显著增加。梯媒持续表现强劲，具备持续布局价值，预计2025年仍为核心价值赛道。

平安证券认为，由于市场广告营销投放略迟于整体经济恢复周期，广告营销投放仍需要时间恢复。电梯及车站投放恢复表现较快，其他渠道投放恢复速度较缓慢，致使行业内各企业业绩出现分化。客户结构优良，渠道资源属性较强，且利润率有改善空间的行业头部企业将率先复苏。看好头部广告营销企业的宽阔“护城河”，尤其是利润有望改善或提升的白马股。