为何科创板率先突围？

上周的市场表现，可谓上演了一场“冰与火之歌”。

周一的大幅调整过后，随后几天部分指数已收复失地。在主要宽基指数中，科创板的几个代表指数表现亮眼，尤其科创100指数更是一马当先。

（图：主要宽基指数表现，数据来源：Wind，2025/4/8-2025/4/11，指数过往表现不代表未来）

在这波主要由外部冲击引发的调整中，为何科创板块强势反弹，能够率先突围？

•  科创板：从“试验田”到“新高地”

2019年7月22日，科创板正式开板，中国资本市场昂首迈进“科创时代”。

近六年来，科创板充分发挥改革“试验田”功能，持续打造培育新质生产力的“主阵地”，对支持我国科技自立自强、科技创新发挥了重要作用。

目前，科创板上市公司数量已达586家，总市值规模超7万亿元，首发募资规模超9000亿元，已成为厚植新质生产力，支持中国硬科技企业发展的“新高地”。

（数据来源：上交所，截至2025/3/31）

当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展。在贯彻落实“科技强国”重大战略部署的背景下，我国提出要充分发挥新型举国体制优势，加快推进高水平科技自立自强，要瞄准未来科技和产业发展制高点，加快新一代信息技术、人工智能、量子科技、生物科技、新能源、新材料等领域科技创新，培育发展新兴产业和未来产业。

因此，科创板的重要性不言而喻。聚焦“硬科技”，坚持三个“面向”——面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，重点支持六大产业是其核心定位和初心使命。

•  科创100：一指汇聚“硬科技”小巨人

科创100指数从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，是科创板的重要代表指数之一，主要有以下特色。

一是汇聚“硬科技”小巨人。

剔除科创50成份股后，科创100占整个剩余科创板市值的47%，营业收入的43%，净利润的32%，研发费用的52%。

二是行业分布均衡，全面把握机遇。

科创板100指数行业主要集中在电子（38%）、医药（20%）、计算机（13%）、电力设备及新能源（9%）、机械（9%）等“硬科技”领域，比科创50指数更加均衡。

从前十大权重股来看，均为细分赛道龙头企业，合计权重23.8%，权重较为均衡。

三是基本面稳健，成长性良好。

对科创企业而言，“创新驱动发展”是重要特征。科创100指数的成份股近年来营收稳健，研发投入长期稳定增加，景气度处于全市场较好水平。

•  投资科创：东风已至 时机正好

2024年6月，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，全方位、立体化支持科创板发展。

2025年作为全面落实全国科技大会精神、加快建设科技强国的关键之年，开年以来更有多项重磅政策持续落地，暖风频吹——

•  财政部：2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力。着力提升科技创新能力，加大中央本级科技投入，全力支持关键核心技术攻关。

•  央行：将优化科技创新和技术改造再贷款政策，再贷款规模扩大到8000亿元至1万亿元。

•  发改委：推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，吸引带动地方、社会资本近1万亿元，投早、投小、投长期、投硬科技。

（资料来源：财联社《加大中央本级科技投入，全力支持关键核心技术攻关》；新华网《中国人民银行行长：将优化科技创新和技术改造再贷款政策》；北京商报《国家发展改革委主任：将设立国家创业投资引导基金》）

特别是今年DeepSeek为代表的前沿科技席卷全球，引领中国科技资产迎来价值重估。

高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利等外资机构均发布研报，肯定了以DeepSeek为代表的中国AI的技术表现，并相继上调了中国股市评级。高盛预计到2030年，中国AI应用率将达到27%、2050年将达到50%。

（资料来源：Goldman Sachs2025/3/6《What advanced AI means for China's economic outlook》）

虽然近期受外部冲击影响，市场难免会有震荡，但中长期来看科技创新仍有望成为市场聚焦的方向。

•  国泰海通认为：关税摩擦冲击全球贸易体系，外部不确定性进一步提升，将加速国内经济结构转型的推进。……中美竞争已从经贸领域扩大至科技生产力领域，美国“小院高墙”科技战略下，进一步提高关键环节国产替代以及推进先进技术领域突围，是中国推动经济转型和保持国际竞争力的关键。

（国泰海通20250414《布局转型牛：新兴科技是主线，周期金融是黑马》）

•  国信证券表示：中长期来看，科技板块仍是全年的主线。……科技行业是创新驱动型行业。在政策支持和市场需求的双重推动下，科技公司不断加大研发投入，推动技术创新，这为其长期发展提供了动力。此外科技行业还具有较强的抗周期性，经济波动时科技公司业绩相对稳定，使其成为投资者避险的重要选择。

（搜狐网20250407《科技股领跑2025年A股市场？国信证券首席分析师揭秘投资主线！》）

因此，当前科技板块可谓“天时地利人和”，迎来较好的布局时点。近日汇添富旗下有只跟踪科创100指数的产品即将于4月21日起发售：科创100ETF汇添富（认购代码：589983，基金代码：589980）。

汇添富长期深耕指数产品，建立起相对宽广且有长期生命力的指数产品线，从重点宽基到具有长期成长潜力的行业主题，从指数增强到Smart Beta，从A股到跨市场、跨境，从股票到固收，形成了多资产、多层次、多维度的体系化格局。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上证科创板100指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

本文来源：财经报道网