聚焦基础设施高质量发展，全国首单跨海大桥公募REIT开始发行

近年来，随着中国现代化建设的深入推进，提高基础设施资产的使用效率、促进资源的优化配置已经成为当下发展的一项重要课题。在此背景下，中国式REITs——基础设施证券投资基金于2021年一经推出，就得到了市场广泛持续的关注。基础设施公募REITs通过证券化方式将具有持续稳定收益的基础设施资产转化为可上市交易、流动性高的资产支持证券。

12月3日，由平安基金发行的平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金（基金简称：平安宁波交投REIT，代码：508036）正式发行，该项目是全国首单跨海大桥公募REITs，同时也是宁波市首单公募REITs，项目由平安基金担任基金管理人、由平安证券担任专项计划管理人、甬兴证券担任财务顾问。

平安宁波交投REIT的底层资产为宁波市的“北大门”——杭州湾跨海大桥，全长36公里，连接浙江省宁波市前湾新区和嘉兴市海盐县，2008年建成时为世界最长的跨海大桥，是较为有代表性的跨海大桥资产。大桥使“沪宁杭”“沪甬通”经济走廊交融为更加紧密联系的经济圈，是辐射沪苏浙皖经济区、联通长三角的重要纽带。此外，在建设期间，大桥曾获得250多项技术革新成果，形成了9大自主核心技术，创造了多项世界第一。杭州湾跨海大桥开通以来，运营情况较为稳定，通行车流量、通行费收入整体呈增长态势，通行费收入从2009年的92,222万元增长至2023年的219,548万元，年均复合增长率为6.4%。^①

作为项目的运营管理统筹机构和项目的主要原始权益人之一，宁波交通投资集团有限公司合计自持项目45.01%的份额并通过一致行动来实现并表，深度参与项目的运营。公司为宁波市国资委控股企业，作为全市综合交通投融资主平台和交通建设主力军，承担宁波市交通基础设施投融资、建设、运营及管理，国有资产保值增值，交通相关产业扶持等“三大职责”。公司2023年营业收入340亿元、净利润9.27亿元，综合排名地市级交通投资企业第3名，经营实力雄厚。^②

平安宁波交投REIT是宁波市政府盘活存量资产、打造国有资产上市平台的重要举措，净回收资金拟投入通苏嘉甬铁路（浙江宁波段）等项目的建设。该项目成功发行后可成为国有资产盘活和退出的平台，推动基础设施建设高质量发展。

与此同时，基金管理人同样具有丰富的REITs基金管理经验。为开展基础设施基金业务，平安基金管理有限公司设置独立的基础设施基金投资管理部门，即不动产投资信托基金（REITs）投资中心，负责项目执行与投资运营。平安基金REITs项目执行团队主要成员分别具有ABS、IPO、评估、税筹、会计处理等丰富实操经验，执行团队共计 11人，平均金融行业从业年限 9 年，分别来自证券公司、评估公司、会计师事务所、律师事务所等机构。平安基金REITs投资运营团队配备了7名基础设施项目投资运营的主要负责人员，平均基础设施运营投资运营从业年限11年。在项目管理经验方面，平安基金于2021年6月成功发行全国首批公募REITs之一——平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金（简称“平安广州广河 REIT”)，发行规模91.14亿元。自平安广州广河REIT上市至今，累计分红8次，累计分派现金17.04亿元，以发行规模计算，累计分派率达18.70%。

在中国证监会和国家发改委的大力支持下，公募REITs常态化发行速度明显加快。截至目前，全市场已上市51只公募REITs产品，其中上交所已上市33只，涵盖消费基础设施、保障性租赁住房、新能源、产业园、仓储物流、收费公路、污水处理等多种资产类型。本次平安宁波交投REIT的发行，为宁波市基础设施建设实现高质量发展再添助力，也进一步丰富了我国公募REITs市场的资产类型，为跨海大桥类资产发行公募REITs提供了良好借鉴。

平安宁波交投REIT将在2024年12月3日-12月5日面向公众发售，投资者可以通过相关销售渠道参与网上/网下份额认购。在未来，平安基金将继续与市场各参与方一起努力，推动我国金融高质量发展，坚定走好中国特色金融发展之路，促进资本市场服务国家战略的功能发挥，更好助力中国式现代化。

备注：①数据来源：平安宁波交投封闭式基础设施证券投资基金招募说明书

②数据来源：宁波交投2023年年报、公司官网。

风险提示：本基金风险等级：中风险（R3）。本材料不作为任何法律文件，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。公开募集基础设施证券投资基金采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构。本基金主要风险包括但不限于集中投资风险、基金价格波动风险、流动性风险、发售失败风险、中止发售风险、停牌或终止上市风险、基金合同提前终止的风险、基金份额交易价格折溢价风险、本基金整体架构所涉及的风险、潜在利益冲突风险、原始权益人或其同一控制下的关联方持有份额比例较高可能导致的风险、对外借款的风险、基金净值无法反映基础设施项目的公允价值的风险、作为公路收费权类产品基金净值逐年降低甚至趋于零的风险、收益不达预期的风险、基金净值未能准确反映基金实时运营状况风险、新种类基金收益不达预期风险、基金限售份额解禁风险、关联交易风险、宁波交投履约能力风险、原始权益人较多且资质差异较大的风险、交易文件争议解决条款不一致导致诉讼成本增加的风险、宏观经济环境变化可能导致的行业风险、基础设施项目所在区域发展不及预期的风险、基础设施项目所在区域市场环境风险、车流量分流及降低风险、基础设施项目政策调整风险、资产收购及处置需经过主管部门同意的风险、基础设施项目收购与出售的相关风险、用地手续和固定资产投资手续方面风险、部分相关资产未纳入基础设施项目资产范围涉及的风险、基础设施项目运营风险、基础设施项目收费政策风险、估值与现金流预测的风险、基础设施项目投保额赔付的风险、前期重组安排相关风险、基础设施项目经营权提前终止风险、基础设施资产到期移交风险、股东借款带来的现金流波动风险、意外事件及不可抗力给基础设施项目造成的风险、资产转让无法完成的风险、关于基础设施项目工程质量的风险、与专项计划管理相关的风险、其他风险等。以上风险揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，了解本基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险。

本文来源：财经报道网