沪指震荡反弹重回3300点 钢铁板块集体走强

周一，A股三大指数涨跌不一，沪指震荡反弹重回3300点上方。截至收盘，上证综指报3322.20点，涨0.68%；深证成指报10685.89点，涨0.62%；创业板指报2229.12点，跌0.44%。A股市场成交额为1.90万亿元，较上个交易日放量733亿元。

盘面上，钢铁板块全天强势，柳钢股份、八一钢铁、安阳钢铁等涨停；并购重组概念股持续活跃，大唐电信、华立股份、至正股份等涨停；教育股走高，豆神教育、传智教育、竞业达等涨停；房地产板块盘中走强，华夏幸福、皇庭国际等涨停。

小盘股、微盘股指数表现强势

昨日，小微盘股延续了上周的活跃态势，中证2000、国证2000指数均涨超2%，明显强于沪深300、上证50指数等中盘股、大盘股指数。

中信证券首席策略师秦培景认为，A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效。以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，短期内成长风格弹性更大。待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。

申万宏源分析称，从资金供需层面来看，当前短期交易性资金活跃度仍较高，对应小盘成长风格占优，主题投资活跃。在自主可控、低空经济、华为链等重点主题轮动表现后，主题热度转向更纯粹的小盘风格。此外，机构投资者主导抢跑明年景气拐点的行情，这部分的“赚钱效应”已在扩散。前期率先表现的新能源车、医药生物板块是基本面改善可见度相对高、改善时点相对靠前的方向，而上周涨幅居前的光伏板块就是典型的2025年下半年供需格局可能有效改善的行业。

钢铁板块迎利好上涨

昨日，钢铁板块全天表现强势。截至收盘，酒钢宏兴、柳钢股份、凌钢股份、安阳钢铁、八一钢铁、三钢闽光、本钢板材等多股涨停。

消息面上，中国钢铁工业协会近日表示，将加快研究推进产能治理和联合重组。中钢协已着手加快相关研究、开展专项调研，研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。

中钢协表示，当前，联合重组、落后产能退出通道均需要政策支撑。一方面，8月工业和信息化部已暂停公示、公告新的钢铁产能置换项目，堵上新增产能的入口；另一方面，还要尽快建立已有产能退出机制，创造条件引导落后产能退出，促进钢铁产量导向优势产能。同时，坚定不移推进联合重组，坚决防止重组过程中将大量无效产能复活。

信达证券认为，在经济高质量发展和培育发展新质生产力趋势下，受益于能源周期、自主可控、高端装备制造的高端钢材有望充分受益。总体上，未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业，以及成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会。

机构：持续反弹可期

展望后市，东方证券表示，在A股市场仍处估值低位的背景下，本轮政策的出台对改善A股投资预期仍有着积极的作用，持续反弹可期。未来可重点关注：一是上市公司市值管理的执行情况，以及上市公司三季报；二是金融行业，金融政策有望对证券、保险为主的金融机构形成直接利好；三是科技行业，“科创板八条”、市值管理等政策有望对科技股形成较大利好。

中信建投证券首席策略官陈果认为，近期A股市场对流动性与风险偏好的支持没有分歧，结构性机会频现，但同时热点波动大、轮动快，交易性资金活跃，对内需复苏及相关政策的节奏与力度依然持有一定的观望态度。