人工智能革命驱动可再生能源行业迎来长期投资机遇

施罗德绿衣 (Schroders Greencoat) 合伙人Paul O’Donnell (中文译名：保罗∙奥唐纳)

春节长假期间，中国人工智能初创公司DeepSeek“现象级”崛起，再度引发市场对人工智能板块的高度关注。节后首个交易日，AI及其相关板块集体走强。对此，施罗德投资表示，当前正身处数码时代，智能手机、互联网连接、云端运算、电子商务以及电子支付方式越来越普及，加上疫情后的工作模式转变，均带动了对数据处理、储存及用电需求的快速增长。而人工智能技术的革命性发展则成为环球经济中的一大超级趋势，几乎重塑了各行各业，但这背后依赖着庞大的数据消耗，进一步驱动用电需求。

施罗德投资进一步指出，根据资料，从2012年至2023年，数据中心的用电需求以每年14%的复合增长率快速上升，而同期整体用电需求仅录得2.5%的增长。同时，国际能源署（International Energy Agency ，简称IEA）的报告也显示，预计到2026年，数据中心的用电需求占比将从2022年的水平翻倍，相当于整个德国的用电需求。

据统计，目前全球已有逾8000个数据中心，主要集中于美国及欧洲，且该分布不断扩大。根据年利达律师事务所(Linklaters)的报告，仅在2024年前五个月，环球数据中心领域的投资已高达220亿美元，相较于2023年全年360亿美元的投资规模有进一步加速增长。值得注意的是，该领域的大部分投资来自高度依赖数据中心营运以支持其服务的大型科技企业。例如，亚马逊网络服务（Amazon Web Services）公布计划在2033年前于西班牙投资157亿欧元兴建数据中心，并于2030年前在英国追加80亿英镑用于扩展其数码及人工智能基础建设。未来，数据中心仍将有更多投资注入。根据麦肯锡的最新资料，到2030年，数据中心容量需求将增至约35GW，远高于现时的10GW需求，届时将需要2,500亿至3,000亿美元的新数据中心基建投资以满足此增长。

施罗德投资由此指出，与能源生产相关的基建资产为捕捉数据中心增长提供了一个具吸引力且相对低风险的投资良机，尤其是可再生能源资产，作为可持续电力来源，正好能满足这日益增长的电力需求，并因此受惠于数据中心行业的庞大增长。各大科技公司及各国政府已设定雄心勃勃的减碳及净零排放目标，以应对气候变化。为实现这些目标，必须大幅增加投资，以提升可再生能源的发电容量。仅数据中心的电力需求，到2035年便可能需要新增约100GW的风能及太阳能项目，这意味着高达1,150亿欧元的资本支出。

“这一问题在欧洲部分主要数据中心市场（如阿姆斯特丹和都柏林）已经显现，当地因电网容量及可持续性问题而限制了新数据中心的开发。提供新增可再生能源以满足需求的承诺，往往是突破这些限制的关键。”施罗德投资表示，总括而言，可再生能源行业正处于两大环球超级趋势的交汇点：人工智能革命与环球减碳进程。英国、爱尔兰及西班牙等主要地区在可再生能源网络的发展方面已取得显著进展，在把握资料与能源需求的持续增长拥有强大优势。

与此同时，随着数据中心营运商对电力需求持续攀升，亦带动了合约机制的广泛应用，开启了全新发展潜力。其中，一个备受关注的趋势是企业透过双边协议，直接向可再生能源发电商采购电力。这类协议被称为购电协议（power purchase agreements，简称 PPAs），属于一种法律合约，将发电商与终端使用者连结。不仅有效满足企业对可再生电力不断增长的需求，亦为可再生能源营运商提供稳定且长期的收入来源。近年来，欧洲的可再生能源PPA市场规模稳步扩大，自2013年以来，累计签约容量已达46GW。随着对可再生能源需求上升，加上天然气等传统能源价格的波动，PPA成为资产拥有人锁定具吸引力价格的重要工具。

施罗德投资强调，市场对于扩大数据中心容量的投资和开发需求正不断增长。与此同时，为以可持续方式应对迅速攀升的能源需求，对可再生能源供应的需求亦同步增加，这已成为推动低碳未来的能源转型技术投资不可或缺的一环。目前来看，主要环球科技企业及公用事业供货商早已在这一领域大规模投资，并预期将从这些快速演变的趋势中受惠。然而，市场仍需更多投资注入，尤其是来自具备长远增长视野的投资者。相信在未来，传统地产与核心可再生能源基建投资之间蕴藏着显著的协同效应，这将进一步转化为极具吸引力的投资机遇，助力释放长期价值。

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本文来源：财经报道网