大米创投十年总结及未来十年展望——与创新同行，向未来生长

一、十年历程:穿越周期,锚定长期价值

1、自2014年底大米创投成立,感恩一路走来各位出资人的信任与支持!感恩第一期基金出资人--三位上市公司董事长及一批企业家的支持,大米创投得以创立;感谢您们的支持与建议,我们选择了“大米创投”这一名字,“人是铁、饭是钢”、“创业需要资金与资源”,就像“大米”;我们的徽标既像“米”字也像一个轮舵,寓意“帮创业者掌舵、助其远航,成长为行业龙头”;感谢在您们的支持下,大米第一期基金第一个项目天使轮投资了禾赛科技,感谢您们的建议我们举办了“新常态、新起点、创新创业有大米”的基金暨公司成立仪式,记录下这一历史时刻,禾赛科技三位联合创始人也都赶到现场参加,那时他们刚回国创业,而在十年后的今天,禾赛已成长为全球激光雷达的龙头企业(2023年初在美国纳斯达克上市),市值更是在去年底公司成立十年末至今涨了四倍多,一个非常好的兆头,进入第二个十年向千亿乃至更高市值奋进,也为大米进入第二个十年带来良好的开端。

2、感谢各位出资人的支持,感谢各位员工的共同努力,感谢所投资企业各位创业者的辛勤奋力拼搏,经过近十年的艰苦实践,我们形成了自己独特的早期硬科技生态圈投资策略:“在自己熟悉的有生态圈资源、有潜力的硬科技赛道,寻找最优秀的创始人”。

我们第一期基金行业没有聚焦,按投人的逻辑投资,虽然死了几个小天使项目,但也投出了禾赛科技这样后来成长为独角兽、全球龙头的天使项目,我们没有知名投资机构的血脉与经历,但我们在实践中、在各位出资人的支持下、通过所投早期天使项目在后续融资中得到众多优秀知名机构的加持过程中不断迭代与学习,也主动向美元基金、知名的早期创投机构学习等,形成了自己独特的早期硬科技生态圈投资策略,即赛道上做减法,专注在自己熟悉的硬科技赛道,对单个项目怎么挖掘判断,怎么投后赋能、助其成长为独角兽,形成了一套自己独特的早期投资投人的打法;我们通过构建产业生态及持续学习提升认知,从而能在不确定中寻找确定,获取风险收益曲线中最陡峭部分的收益。我们牢牢抓住早期投资四要素中的核心要素:人,只要人足够优秀,就一定能找到爆发的市场,就一定能持续引进优秀的人才构筑新的壁垒,才能成长为行业龙头;只有创始人不断持续学习、持续提升自己的视野与格局、管理能力,才能带领公司走向一个又一个高度,才能成长为行业龙头、百亿市值、走向千亿市值。我们在投资前后对创始人的交流与沟通,及后续创始人的学习成长格外重视,我们提炼形成了两篇清华论文并在实践中不断迭代与完善,并指导我们的实践。

3、明确了公司战略与愿景:在成立后的第四年,在我们第一次获得政府引导基金出资的东莞东理大米基金正式运作前夕,我们在福建古田召开了大米的古田会议,总结公司自创立以来的得失,明确了早期硬科技生态圈投资策略,公司核心聚焦在早期投资,做减法,专注在自己熟悉的硬科技赛道,“在自己熟悉的有生态圈资源的硬科技赛道,寻找最优秀的创始人”,也明确了公司的战略与愿景:一个中心:构建产业生态、培育行业龙头,两个成就:成就员工、成就创业者,两个回报:回报出资人,回报社会。

4、形成了整只基金综合配置策略:从单纯追求挖掘投资好每一个项目,到追求通过综合投资配置实现整只基金的良好回报。

感谢出资人的信任与支持,感谢大米所有员工的辛勤工作与努力,大米创投从第三期基金开始持续获得政府引导基金的支持:第三期获得东莞市产业母基金的支持、第四期获得深圳市天使母基金及龙华区天使母基金的支持、第五期获得广州市创投母基金及广州市科创母基金的支持。同时,获得多位产业背景出资人的持续支持。

从我们第三期基金东莞大米基金开始,我们在思考整只基金怎么均衡配置来平衡(破解)股权投资的不可能三角,让收益性,流动性、还有确定性更加的均衡,为出资人创造良好的回报的同时又有良好的DPI,因为投资人关注的不是一个基金是否投出一个百倍项目,而是整只基金能否尽快回本、整只基金的综合收益多少、收益确定性多大。

早期投资是我们坚持的策略,也是大米创投的核心优势所在,而早期投资风险大(虽然我们自己独特的早期硬科技投资策略成功概率相对较高),我们通过均衡配置硬科技不同行业、相对成熟技术与前沿技术项目、不同发展阶段(产品验证、客户验证、规模验证)的项目,对发展好的优秀早期项目持续追加投资,重点布局早期及产品验证、客户验证的高成长项目,适当配置规模验证的项目,赚取企业高速成长的钱(而不是一二级市场差价),聚焦于底层,专注于产业发展规律与科技企业成长规律洞察,从产业规律的角度判断项目的价值,既分散风险、又增加确定性(对发展好的项目持续追加投资)、流动性(高成长项目、持续追加,离IPO越近,流动性相对好,好退出),使收益性、流动性、确定性相对均衡。我们在努力实践中,也已取得了一些良好的验证。

二、未来十年展望:不负时代,深耕细作,创造良好回报

感恩这个时代,过去十年,我们响应国家关于投早、投小、投科技的战略,我们投资布局了一批优秀的早期硬科技项目,天使投资的禾赛科技在纳斯达克已经上市,成为中国激光雷达乃至全球的龙头,早期投资的云鲸智能已成长为清洁机器人赛道的头部企业(曾创造了两年多百倍估值增长并部分退出的超预期案例),天使投资的微埃智能、触点智能、钧嵌传感、兰洋科技、本末科技、湃泊科技、墨现科技、不停科技、不止技术等一批企业在高速成长中(部分估值已增长十余倍),展望未来十年,我们依然聚焦在国家重点鼓励的新质生产力领域,投早、投小、投科技,继续在科技消费、人工智能、碳中和、数智化与智能化、半导体及新材料、前沿科技等领域布局。

过去十年,我们在深圳、粤港澳大湾区乃至全国早期硬科技投资领域已形成一定知名度及美誉度,挖掘投资出禾赛、云鲸等一批标杆项目,在目前国家鼓励投早、投小、投科技大背景下,大米十年所形成的品牌、理念、早期投资优势及已构建的产业生态为未来十年发展打下了坚实的基础。但我们也投过一些发展不好的项目,我们在整体基金设计、整体投资配置及退出策略等方面也还需要加强,投的好还要退的好。

马斯克关于未来人形机器人发展的预测,还有OpenAi一些产品的推出及创始人奥尔特曼对未来超级智能体的展望,黄仁勋关于未来AI发展的预测以及特朗普刚宣布的星际之门(Stargate Project)人工智能项目,中国公司的Deepseek颠覆式创新等,都预示着具身智能、AI应用是移动互联网之后具有巨大发展潜力的赛道,一定能诞生一批千亿万亿市值的新公司。

2025年及至未来十年,我们在具身智能、AI应用赛道要优先布局,努力捕捉挖掘到今后有潜力成长为千亿市值、万亿市值的早期项目,同时推动已投项目持续关注具身智能、AI应用方向的融合机会,不枉我们身处的这个时代,给大米的职业生涯添加精彩的一笔。

“不取于相,得成于忍”,未来十年,我们将继续深入研究产业发展及企业成长规律,专注于核心生态及未来潜力赛道早期投资,构筑核心壁垒和竞争力,形成项目资源库;利用生态圈资源做深投后,在此基础上对已投潜力项目持续追投,分享项目高速成长的收益;对发展到后期的优秀早期项目通过设立专项接续基金持续提升退出能力及分享高成长项目收益。

未来十年,作为管理人,我们力争形成闭环,不追求基金规模,核心聚焦在为出资人稳健、持续地赚钱;严控投资项目数量与质量,不求多,要更稳、准、狠,更多精力放在与创始人一起成长上面,通过战略与方法论的碰撞提升企业成长的速度与经营效率,持续追投后续成长起来的优秀企业,为企业成长和融资解忧,形成生态圈内的良性循环,享受投资的乐趣;每只基金都追求极致,为投资人持续创造良好的回报,为社会持续培育更多优秀的新质生产力独角兽企业。

也欢迎更多的志同道合者加入大米或与大米合作,共同发展,共享中国硬科技发展的黄金时代。

未来十年展望总结:做可持续发展、有独特优势、持续给LP丰厚回报的GP管理人。

再次感谢各位出资人的信任与支持,感谢全体员工的辛勤努力,感谢所投资企业各位创业者的辛勤奋力拼搏!

感谢所有关心和支持大米创投的各界人士和朋友!

本文来源：财经报道网