港股比高集团携手恺英网络，布局AIGC游戏赛道，冲击“影视游戏AIGC第一股”

近日，港股上市公司比高集团与互联网游戏上市公司恺英网络签署合作协议备忘录，双方拟与共同投资在中国内地成立有限公司，其主要业务为开发“形意”大模型和人工智能引擎并推动“形意”在游戏、影视和其他泛娱乐领域的商业化应用。

其中比高集团意向投资人民币1500万元，投后将持有公司15%的股权。公司将协助甲方打造其影视游戏AI生成内容（AIGC）平台并提供相应的技术服务支持。

恺英网络是中国内地知名的网游上市公司，主要业务包括手游与页游等精品娱乐内容的研发、运营及发行，网页游戏平台、移动应用分发平台的运营。近年来，在AI赋能千行百业的大趋势下，恺英网络开发了“形意”大模型，引领游戏开发行业的最新潮流。

这是比高集团自去年4月与爱奇艺签署大额合作协议之后的又一次重大的业务版图突破。

比高集团凭借其在影视娱乐行业的积累耕耘，近年来以“IP授权”为核心，积极拓展业务边界。此次通过投资于恺英网络在游戏AIGC领域的业务平台，比高集团有望开启新的增长曲线，成为港股市场的“影视游戏AIGC第一股”。

1 游戏行业：不确定大环境下的确定性机遇

新冠肺炎疫情之后，中国经济虽然呈现出复苏的态势，但受限于地产下行、居民与政府部门负债率偏高、以及预期转弱等因素，经济复苏的斜率不及预期。但游戏行业作为低单价、高沉浸感的娱乐形式，具备较强的抗周期特性。

2024年中国自主研发游戏国内市场规模为2607亿元，虽然同比增长1.7%，但属于为数不多的规模超过疫情前的行业之一。

数据来源：2024年中国游戏产业报告

此外，游戏出海也继续呈现高增长的态势。例如2024年中国游戏海外市场收入规模为185.57亿美元，同比增长13.39%。

游戏用户群体已形成稳定的付费习惯，且游戏社交化进一步增强了用户粘性，减少了市场波动对核心用户的影响。因此，在经济下行周期中，游戏作为具有较强的看周期性的行业，受到投资者的青睐。

A股市场的游戏ETF，经历了9月底的行情大爆发之后，截至农历新年前最后一个交易日，虽然期间有所波动和下跌，但依然维持明显的涨幅。

数据来源：富途牛牛

游戏行业是典型的技术密集型行业，而近十年来人类在通信、云计算、芯片算力、特备是近期人工智能领域的技术突破，对于游戏行业的改变是深远的。首先，5G的普及和云计算技术降低硬件门槛，实现“随时随地玩游戏”，扩大用户覆盖范围。其次，AI技术被用于NPC交互、场景生成、运营效率提升，降低开发成本并提高内容产出速度。此外，VR/AR以及元宇宙理念的逐渐落地，也为游戏行业增加了新的应有场景，游戏成为元宇宙早期落地场景之一。

除此之外，细分市场垂直品类的爆发，也为游戏行业提供了结构性机遇。例如女性向游戏验证女性用户付费潜力，市场规模超百亿；Z世代用户推动二次元游戏成为全球现象级产品；轻量化、碎片化玩法通过广告变现模式吸引下沉市场用户；而Web3与区块链游戏，尽管处于早期阶段，但其与NFT道具尝试为行业提供新的商业模式想象空间。

总之，在不确定性加剧的时代，游戏行业凭借其创新速度、用户粘性和技术融合能力，成为少数能穿越周期的“确定性赛道”。

2 “AI革命”下的游戏业务新业态

在诸多推动游戏行业发生根本性变革的诱因中，最直接、也是影响最为深刻的，当属人工智能AI革命对游戏行业的重塑的力量。

自2023年初chatGPT横空出世，AI生成内容即“AIGC”的概念逐渐席卷千行百业，其中，游戏行业首当其冲。

一方面，传统游戏开发流程难度高，人力资本投入巨大、且对软件和硬件的要求都高，更要紧的是，开发流程偏长，也就意味着在经济学上成本的沉没风险高。在这样的开发生态下，中国的游戏公司普遍通过增加内部竞争来激励游戏开发成功。像腾讯的“赛马文化”已经广泛地为业内业外所悉知。这些无疑都加剧了游戏开发的压力与难度。

另一方面，游戏开发过程中对编程的高度依赖，且电子游戏在很多层面存在大量相通的共性，却反过来使得借助AI手段生成内容成为可能。正如恺英网络公司AI大模型负责人谭凯所介绍的，“一款游戏里是少不了数值系统的，战斗，经济，活动，玩法等，用户的所有行为都和数值息息相关，而数值本身又和游戏强绑定……把数值这块拆解出来，形成了一整套完整的可视化流程，并且结合AI技术提升效率。”

在这样的大背景之下，随着AI技术的应有逐渐在各行各业广泛推广，游戏行业则成为了最先落地AIGC概念的一个版块。

在2024年12月12日的中国游戏产业年会上，恺英网络介绍了公司最新开发的“形意”大模型在游戏开发中的重大突破。AIGC游戏领域的进展，不仅为恺英网络自身的发展注入强大动力，也为推动整个游戏产业迈向智能化、自动化的新阶段。

凭借“形意”大模型，游戏开发者只需要选择素材、风格样式，通过一些简单的点击操作，便可以生成一个栩栩如生的动画形象。整个过程所需时间在1分钟之内。而按照“传统工序”，这样一个动作简单的动画形象，制作起来需要的时间可能长达数周。

生成这种动画，只是恺英网络形意大模型的基本功能之一。事实上，“形意”大模型可以应用于从界面、场景、代码到数值的游戏开发运营的各个环节，提升游戏开发运营效率。

3 恺英网络：五大工具掀起游戏工作流“革命”

“形意”工具链包含多个核心组件，例如：（1）动画生成的工具“爱动”、（2）地图生成器“仙术”、（3）数值生成器“树懒”、（4）设计风格调整工具“绘界”、以及（5）代码生成器“羽扇”。这些工具对游戏开发的每个环节都深度赋能，构建起全流程自动化系统。

具体来讲，“爱动”动画生成工具通过不同形体种族图科训练，可生成任意角色体型，融合形体动作动画。通过不同主题风格着装素材训练，包装形体与动作的完美结合，解决动画一致性。

绝大部分的AI动画工具最终产物为只能观看的视频或是处于Al生成式游戏早期阶段的产品。而“爱动”所生产的结果是可直接落地游戏中，针对的是游戏垂直类，可以进行双向交互的专业工具。

图片来源：恺英网络

地图生成工具“仙术”，具备一笔勾勒地图场景，轻松绘制超高清真彩地图的能力。通过路径图形算法和分层模型训练，自动生成循环分层场景素材，解决游戏中多角度多空间场景的自动生成及风格融合。

“仙术”具备多地图类型、多时间维度、多空间形态的能力，使之成为业内唯一垂直落地的游戏地图生成工具。通过模型训练，完美适配场景早晚、季度及天气系统的生成效果，从平行视角到俯视视角，全品类场景生成模型训练及场景融合规范。

除了动画与地图，在一款游戏的开发中，数值系统至关重要，影响战斗、经济和玩法。特别是数值调优，更是难题中的难题。对此，恺英网络采用可视化流程和AI技术，推出“树懒”数值生成器，创建可修改的数值体系。

在传统游戏开发过程中，往往使用Excel表格作为数值文档，其劣势是无统一规则，且数据不可读。而恺英的“树懒”系统，通过AI模拟游戏目标，实时保存结果，从而实现对调试过程的优化。

在界面生成器层面，恺英推出“绘界”系统，通过大量游戏界面元素训练，可自由生成界面框体，按钮，装饰等元素，可进行整体风格融合及局部细节修改，通过概念图直出游戏整包界面素材。绘界拥有2000多种游戏界面训练元素，可自由生成游戏界面框体按钮装饰等各类元素。

图片来源：恺英网络

最后，也是最重要的代码生成环节，恺英推出“羽扇”代码生成器，作为智能化的编程辅助工具，通过自动化的方式帮助开发者快速生成代码片段或完整的代码模块，从而提高开发效率并减少重复性的工作，适用于不同的开发场景。

总结而言，恺英网络致力于成为全球领先的将Al技术与游戏研发全链路的科技公司，管理一系列复杂的任务和数据流程从而提高游戏效率和设计质量，构建全新的游戏研发新基建生态进行多元化的商业级结构。

4 比高集团：打造“IP赋能AIGC游戏第一股”

2024年，比高集团集中于IP资源的深耕，通过“IP赋能”影视行业，创造出一条与传统电影行业完全不同的新颖模式，成为AIGC时代电影产业变革的领导者与先驱。

但比高的雄心不止于此。公司在当下这个关键的时间节点上，清晰地认识到游戏产业在各类颠覆性变革的驱动之下，已经来到了行业的一个新的“奇点”，而AI技术必然在不久的将来推动游戏行业实现爆发式增长。而恺英网路作为中国游戏行业的头部玩家之一，特别是于2024年12月推出AI生成游戏的大模型“形意”系统，有望在未来游戏行业的发展中占得先机。

因此，笔者认为，此次比高集团与恺英网络达成合作，正是基于对游戏行业、以及公司自身优势的综合把握的基础之上做出的投资决策，有望为公司带来新的增长曲线。

正如比高集团高级顾问杨伟康先生在此前的一次午餐会上所表示的，“比高集团正积极响应时代的变化，从互联网时代到移动互联网时代，再到如今的人工智能时代，每一次技术的飞跃都带来了新的商业机遇。”而比高集团每次都能够抓住机遇，实现飞跃。

本文来源：财经报道网