瑞立科密IPO二反：营收和净利润高增长 产能扩张或迎新机遇

近日，据深交所网站，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”或“公司”）披露了第二轮问询回复内容。

下游市场回暖明显 营收和净利润高增长

在我国基础设施建设、物流运输业等行业持续增长带动下，商用车市场随着国民经济发展整体呈现增长态势。数据显示，2022 年度，我国商用车出口 58.20 万辆，同比增长 44.89%，增长势头迅猛；2023 年度，我国商用车出口77万辆，同比增长32.30%；2024 年1-6 月，我国商用车出口 45.40 万辆，同比增长 25.79%，延续了商用车出口良好发展态势。随着商用车的不断更新换代、配置升级及出口的增加，为上游汽车零部件配套企业带来广阔发展空间。

据招股书，瑞立科密是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。

随着下游商用车市场回暖，公司业绩同步出现强劲增长趋势。数据显示，2021-2024年1-6月，公司实现营业收入分别为 138,346.44 万元、132,556.88 万元、176,046.39万元和90,689.64万元，归母净利润分别为19,751.81万元、9,696.47 万元、23,593.14 万元和12,029.20万元。其中2023年实现营业收入17.60亿元，同比增长32.81%，达到历史最高值；扣非归母净利润2.35亿元，同比增长143.31%，营收和净利润实现双双高增长。期间受行业影响，公司毛利率出现小幅波动，但据最新招股书及二反披露，至2024 年上半年，公司相关产品毛利率较2023年相比已保持稳定，目前总体变动趋势同行业保持一致。

此前瑞立科密的产品主要应用于商用车领域，与国内商用车市场的景气度息息相关。为降低市场波动为公司带来的影响，公司不断强化在研发、技术、品牌和客户方面的优势，以减少外部环境变化对公司业绩的影响，得以推进公司业绩长期稳定增长。

优质客户资源雄厚 产能扩张再迎新机遇

经过20余年的技术积累和业务实践，公司已成长为集研发、生产、销售与服务为一体的商用车主动安全系统龙头企业，积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源。

根据中国汽车工业协会统计，2014 年至 2023 年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续 10 年排名行业第一位；根据中国汽车工业协会出具的证明，2021 年至 2023 年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位。近年来，公司在持续巩固商用车主动安全系统龙头地位的同时，不断丰富技术储备及延伸产品链条，逐步进入乘用车和摩托车市场。目前，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争。

不难看出，瑞立科密拥有丰富的客户基础，且多数客户为国内销量排名前列的商用车、乘用车企业，需求量大，这也导致瑞立科密整体的产能利用率和产销率保持在较高水平。

铝合金精密压铸件方面，公司主要客户包括三电、萨来力、博世、采埃孚、思迈、耐世特、奔驰、福特、比亚迪等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及汽车整车制造企业，终端应用的主要整车品牌包括特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、林肯、大众、通用、理想、小鹏、蔚来、广汽、奇瑞、五菱等。众多客户的销量需求带动了公司近年来该项业务产销率和产能利用率呈稳定增长趋势。

为进一步提高市场竞争力、优化公司产品结构，满足国内市场需求的快速增长，实现进口替代。公司拟募资用于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心和信息化建设，将有助于公司进一步提升生产效率和生产水平。

业内人士指出，公司各募集资金投资项目之间与现有主营业务及核心技术紧密结合，互相支持，将有助于落实公司的战略目标及规划，把握新能源汽车新机遇，持续拓展市场份额，巩固并进一步提高核心竞争力和持续盈利能力。

本文来源：财经报道网