机构策略：“春季躁动”尚未结束 AI配置正当时

招商证券指出，1月下旬以来在流动性释放、DeepSeek爆火出圈、两会政策预期等因素催化下市场展开春季攻势。展望3月份，市场仍处于业绩和政策真空期，考虑到国内云计算和互联网大厂扩大资本开支、政策端对AI和机器人等领域的催化仍在，预计春季行情短期仍将持续演绎。行业配置方面主要围绕春季行情的演绎进程以及细分领域景气修复的线索布局。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，本期推荐关注通信（通信服务、通信设备）、电子（消费电子、半导体）、机械（工程机械、自动化设备）、汽车（汽车零部件、乘用车）、医药生物（医疗服务）、国防军工（航空装备）等。

东莞证券指出，周一市场全天震荡调整，市场盘面热点较为杂乱，无明显主线。从资金面来看，沪深两市全天成交额2.08万亿元，较上个交易日缩量1121亿元，市场成交额连续两日突破2万亿元。从海外方面看，全球地缘摩擦有所缓和，中美贸易竞合关系趋于优化，海外环境逐步改善，全球风险偏好回升。国内消息方面，民营企业座谈会释放了促进民营经济健康发展、高质量发展的重要信号；证监会表示更好发挥资本市场平台作用，为民营企业做优做强提供更有力的资本市场支持。虽然近期A股出现阶段性震荡稳固，主要原因在于前期科技股的快速上涨带来交易过热，部分资金获利了结。但往后看，近期产业消息面暖风较多，不断提振经济转暖信心。此外，临近月底，两会的政策预期或能给予A股较好的支撑，大盘有望在震荡中继续向上演绎。板块选择方面，建议重点关注TMT、汽车、银行和有色金属等板块。

国金证券指出，“春季躁动”尚未结束，维持重视中小盘科技成长机会，聚焦TMT+机械。建议：（一）基于AI景气投资图谱，中长期重点看好：①光芯片、②光模块和③新型显示技术。（二）AI主题投资正当时，短期聚焦：①DeepSeek大模型及相关基础设施、零部件；②低空经济+无人驾驶；③PEEK材料；④AI消费电子，包括眼镜、手机、音响等；⑤AI软件应用，教育、医疗、金融。